Памятник является единственной сохранившейся каменной башней внешнего оборонительного пояса города. Башня была возведена в 1582–1584 годах. Получила название по имени церкви Алексея, человека Божия (до наших дней не сохранилась).

Долгое время башня была недоступна для посещения. Новый этап её существования связан с масштабной реставрацией, открывающей зрителям архитектурные секреты и особенности новгородской фортификации. Четыре яруса общей высотой более 15 метров, внутристенные лестницы, уникальный зондаж (который стал первым экспонатом), круговой вид на город из бойниц – всё это отзвуки богатой истории.

Реконструкция оборонительных укреплений Новгорода в конце XVI века производилась по распоряжению Ивана IV Грозного. На стыке Окольного города и береговых оборонительных сооружений Софийской стороны были возведены две каменные круглые башни – Алексеевская (получившая позднее ещё одно название – «Белая») и Петровская. Из них сохранилась только первая.