Расположена в 3 км к югу от Новгорода, на берегу озера Мячино. Является объектом Всемирного культурного наследия ЮНЕСКО. Церковь Благовещения – самый ранний в Новгороде образец нового типа церковного здания, который станет каноническим в последней четверти XII – начале XIII вв. По свидетельству летописей, в 1170 году архиепископ Илья с братом Гавриилом поставили деревянный храм Благовещения и основали монастырь. В 1179 г. эта церковь была за один сезон заменена каменной; в 1189 году ее стены расписаны фресками. Благовещенский монастырь был одним из наиболее крупных и богатых в Новгороде.

В северо-западном углу отгорожен и освящен придел Феоктиста, архиепископа новгородского. Росписи храма дают необычайно интересный материал для осмысления важных философско-богословских проблем своего времени, позволяя во многом глубже прочувствовать своеобразие духовных устремлений новгородского общества второй половины XII века. Это основательный и прогрессивный для новгородской культуры последних десятилетий XII века художественный пласт.